Holding a Andorra: el que permet la llei, el que examina França

Què és una societat holding a Andorra?

És una societat andorrana ordinària l’activitat principal, o exclusiva, de la qual consisteix a tenir i gestionar participacions en altres societats. El dret andorrà no crea cap forma jurídica especial: la Llei 20/2007 només coneix la SA i la SL (art. 1), amb un capital mínim de 60.000 € per a una SA i de 3.000 € per a una SL (art. 14). Una societat de soci únic afegeix la lletra U a la seva sigla: SAU o SLU (art. 2).

Es distingeixen dos usos:

Una societat és resident fiscal a Andorra quan s’hi ha constituït, quan hi té el domicili social o quan hi té la seu de direcció efectiva, és a dir, el lloc on s’exerceixen la direcció general i el control del conjunt de les seves activitats (Llei 95/2010, art. 7). Aquest últim criteri té molta importància per a un soci que viu a França.

Dividends i plusvàlues percebuts: l’exempció de l’article 20

Una societat holding paga l’impost sobre societats a Andorra al tipus general del 10 % (Llei 95/2010, art. 41), però les rendes de les seves participacions n’estan totalment exemptes quan es compleixen les condicions de l’article 20. L’exempció cobreix els dividends, les plusvàlues per transmissió i les rendes derivades de la liquidació d’una filial o de determinades reorganitzacions.

Càlcul orientatiu: la llei exigeix un tipus nominal equivalent, almenys, al 50 % del tipus general andorrà del 10 %, és a dir, el 5 %.

S’apliquen quatre límits: no hi ha exempció per a la plusvàlua sobre els títols d’una societat l’actiu de la qual està format, almenys en la meitat, per immobles situats a Andorra, ni per a un dividend deduïble per a la societat que el paga; no es poden deduir les despeses vinculades a les participacions exemptes, ni les minusvàlues per la transmissió d’aquests títols.

Finalment, si la societat holding té més del 50 % d’una filial estrangera amb un impost inferior a la meitat de l’impost andorrà, les rendes passives d’aquesta filial (dividends, interessos, cànons, rendes immobiliàries) s’afegeixen a la seva base, llevat que la filial tingui una activitat econòmica real o que les rendes passives es limitin a un terç dels seus ingressos (transparència fiscal, art. 17 bis).

El règim especial de les societats de tinença de participacions

Una SA o una SL que té per objecte exclusiu la gestió i la tinença de participacions en societats, andorranes o estrangeres, pot sol·licitar el règim especial de l’article 38 de la Llei 95/2010. Els seus títols han de ser nominatius. Els dividends percebuts i les plusvàlues per la transmissió de les seves participacions estan exempts, amb els mateixos límits que a l’article 20.

En tots dos casos, el requisit de tributació de la filial estrangera s’entén complert quan resideix en un país vinculat a Andorra per un conveni fiscal. En el règim de l’article 38, els beneficis distribuïts a partir de les rendes exemptes també estan exempts per al soci que és una societat andorrana. Aquest règim es va reformar per la Llei 6/2018: l’antic règim de les societats de tinença de participacions estrangeres es va acabar després d’un període transitori que va finalitzar el 31 de desembre de 2020.

Crear una societat holding: autorització, comptes i costos

La societat holding es constitueix com qualsevol societat, fins a la seva inscripció al Registre de Societats: vegi la nostra guia per crear una societat a Andorra. Té tres particularitats:

• L’autorització d’inversió estrangera. Un soci no resident la necessita per adquirir participacions, llevat d’una participació del 10 % com a màxim quan els estrangers tenen menys del 25 % del capital (Llei 5/2025, art. 6.1). Una societat holding participada en un 50 % o més per estrangers és ella mateixa un inversor estranger per a les seves preses de participació i les seves compres immobiliàries a Andorra (art. 1.1).
• No cal obrir cap comerç. Una societat amb capital estranger ha d’acreditar una activitat efectiva en un termini de 18 mesos, però no s’exigeix la inscripció d’un comerç a una societat que té per objecte exclusiu la gestió del seu propi patrimoni o la tinença d’accions o participacions (Reglament del 9 d’abril de 2025, art. 7).
• Les altres proves continuen essent exigibles. Comptes anuals dipositats, almenys el 75 % dels imports anunciats a la sol·licitud d’autorització (xifra de negocis, despeses o actiu), beneficiaris efectius identificats, compte en funcionament en un banc establert a Andorra (mateix article).

Capital: Llei 20/2007, art. 14. Taxes: pàgina «Fase de constitució de la societat» del Govern, consultada l’11 d’octubre de 2026. Els honoraris del notari i dels assessors no es publiquen.

Cada any, la societat diposita els comptes anuals; en el règim de l’article 38, també ha de presentar la declaració de l’impost encara que no s’hagi de pagar cap impost. El calendari figura a la nostra guia comptabilitat i obligacions de les societats andorranes.

Una societat holding no dona el dret de residir

En canvi, la societat holding pot acompanyar una autorització de residència:

• la residència passiva permet gestionar el patrimoni propi i administrar les societats de les quals es té almenys el 50 % del capital o dels fons propis, sempre que el càrrec no sigui remunerat (Llei 9/2012, art. 95.2); les participacions en societats andorranes figuren entre els actius admesos per a la inversió d’1.000.000 € (art. 96.1). Vegi què permet la residència passiva;
• la residència per compte propi exigeix més del 34 % d’una societat que explota, en un termini de tres mesos, un comerç registrat i en activitat (art. 38 ter): una societat holding de pura tinença no compleix aquest requisit. Vegi la residència activa per compte propi.

A més, ser resident fiscal a Andorra en el sentit del conveni implica residir-hi més de 183 dies l’any, o tenir-hi el centre dels interessos econòmics o l’activitat principal; un permís de residència no és suficient (protocol, punt 2). Vegi residència fiscal a Andorra i, per a les quantitats que la societat holding li pagui després, l’impost sobre els dividends a Andorra.

Quant pagaria?

Calculi el seu impost sobre la renda andorrà en pocs segons.

Simular el meu impost

Soci resident a França: el que examina França

Mentre continuï domiciliat fiscalment a França, una societat holding andorrana no el fa sortir de l’impost francès. S’hi poden aplicar diversos mecanismes, segons els fets: l’anàlisi següent s’ha de fer validar per un professional.

Resum dels textos; la seva aplicació es valora cas per cas.

Amb un impost sobre societats del 10 %, una societat andorrana està sotmesa en principi al règim fiscal privilegiat en el sentit del dret francès, segons la nostra anàlisi. Per a una societat holding que percep sobretot dividends i plusvàlues exempts, els textos consultats no resolen la comparació amb l’impost que hauria pagat a França: és el primer punt que cal fer examinar.

L’article 123 bis es refereix a una entitat l’actiu de la qual està constituït principalment per valors mobiliaris, crèdits, dipòsits o comptes corrents: és el perfil d’una societat holding patrimonial, i la seva excepció per a les entitats establertes a la Unió Europea no afecta Andorra. La clàusula de salvaguarda de l’article 209 B, per la seva banda, es presumeix complerta en cas d’activitat industrial o comercial efectiva, que una societat holding de pura tinença no exerceix.

Tenir una societat francesa mitjançant una societat holding andorrana

És possible. Sobre els dividends que la filial francesa paga a la seva societat holding, França pot aplicar una retenció en origen, limitada al 5 % de l’import brut si la societat holding, beneficiària efectiva, té directament almenys el 10 % del capital de la filial, i al 15 % en els altres casos (conveni, art. 10). Per a això, la societat holding presenta un certificat de residència expedit per l’Administració tributària andorrana (art. 27).

A Andorra, aquests dividends estan en principi exempts en virtut de l’article 20, ja que França està vinculada a Andorra per un conveni. Segons la nostra lectura, la retenció francesa és aleshores l’únic impost pagat, sense cap crèdit d’impost possible a Andorra.

En la venda, la plusvàlua sobre una participació que dona dret al 25 % o més dels beneficis d’una societat francesa pot tributar a França (art. 13, 4), com la plusvàlua sobre els títols d’una societat més del 50 % del valor de la qual prové d’immobles situats a França (art. 13, 1, b). Les altres normes figuren a la nostra guia sobre el conveni fiscal França⁠–⁠Andorra.

Traslladar a Andorra una societat holding francesa

Jurídicament, Andorra accepta que una societat estrangera hi traslladi el seu domicili social i adquireixi la nacionalitat andorrana, si la llei del seu estat d’origen li permet conservar la personalitat jurídica (Llei 20/2007, art. 3); l’operació requereix una autorització d’inversió estrangera. Fiscalment, el cost es decideix a França: el trasllat de la seu a un estat que no és membre de la Unió Europea ni part de l’Espai Econòmic Europeu comporta la liquidació immediata de l’impost sobre societats, segons les normes previstes en cas de cessió o cessament d’empresa (CGI, art. 221, 2, que remet a l’article 201).

Per a vostè, com a soci, traslladar-se a Andorra amb una participació important pot activar l’exit tax sobre les plusvàlues latents, inclosa la societat holding. L’itinerari complet es descriu a la nostra guia per traslladar la societat a Andorra.

Societat holding immobiliària i «SCI» a Andorra

La societat civil immobiliària és una forma del dret francès: la llei andorrana de societats només preveu la SA i la SL. La llei de l’impost sobre societats sí que esmenta les «societats civils», però per imputar les seves rendes directament als seus socis (Llei 95/2010, art. 6.3).

Per tenir immobles andorrans mitjançant una societat, la principal limitació prové de la llei d’inversió estrangera, aplicable a qualsevol societat andorrana participada en un 50 % o més per estrangers:

• pot obtenir autorització per comprar un immoble destinat a la seva pròpia activitat mercantil (Llei 5/2025, art. 9.3);
• si el seu capital pertany a una sola persona, o a familiars units per matrimoni, unió estable de parella o parentiu fins al segon grau, pot comprar un habitatge amb els mateixos límits que un particular, i els seus socis es computen dins d’aquests límits (art. 9.4);
• les inversions destinades a llogar un immoble entre una societat i persones que hi estan vinculades estan prohibides (art. 9.7);
• la plusvàlua sobre els títols d’una societat l’actiu de la qual està format, almenys en la meitat, per immobles andorrans no dona dret a l’exempció de les participacions (Llei 95/2010, art. 20.2).

Els impostos que cal pagar en una compra es detallen a la nostra guia per comprar un pis a Andorra.

Idees errònies sobre la societat holding andorrana